派 息 比 率 (Dividend Payout Ratio)

派 息 比 率 = 每 股 派 息 / 每 股 盈 利

除 了 股 票 升 值 之 外 ， 派 息 (Dividend) 亦 是 股 票 投 資 的 回 報 來 源 。 派 息 比 率 顯 示 每 股 派 息 與 每 股 盈 利 的 關 係 。 合 理 而 言 ， 這 個 比 率 介 乎 於 30 至 50% 之 間 ， 令 股 票 持 有 者 可 即 時 分 享 企 業 盈 利 ， 同 時 亦 可 保 留 部 份 盈 餘 ， 作 企 業 發 展 投 資 之 用 。

週 息 率(Dividend yield)

顯 示 每 股 派 息 與 每 股 股 價 的 比 例 。 從 週 息 率 公 式 中 ， 可 以 見 到 兩 種 會 令 週 息 率 上 升 的 因 素 。 派 息 越 多 ， 週 息 率 越 高 ； 同 時 ， 股 價 下 跌 也 可 以 令 週 息 率 上 升 。

公 式 ： 週 息 率 = 每 股 派 息 / 每 股 股 價 * 100%

資 產 淨 值(NAV)

基 金 的 資 產 淨 值 代 表 每 個 單 位 的 基 金 市 值 ， 已 包 括 收 費 在 內 。 開 放 式 基 金 的 買 入 價 (Bid Price) 是 等 於 資 產 淨 值 (NAV) ； 不 過 ， 在 封 閉 式 基 金 裏 ， 這 兩 個 價 值 是 不 一 樣 的 。

公 式 ： 資 產 淨 值 = [基 金 所 持 資 產 總 值 (以 每 個 交 易 日 的 收 市 價 結 算) - 所 有 負 債] / 單 位 數 目

現金流(Cash Flow)

要分析企業現金流，最簡單的方法便是參閱公司年報中的綜合現金流量表。綜合現金流量表主要是分為三部份，分別是經營業務所產生的現金流量(或簡稱經營現金流)、投資活動所產生的現金流量(或簡稱投資現金流)、以及融資活動所產生的現金流量(或簡稱融資現金流)。

顧名思義，經營現金流就是與企業經營業務的現金出入有關，投資現金流是與企業資產變動例如買入資產和進行投資等現金出入相關，融資現金流則是與公司資本債務變動的現金出入有關。

一間擁有健康現金流狀況的企業，一般是指它們的經營現金流的淨現金流入是持續高於投資現金流和融資現金流，即是公司的現金流入是主要倚靠經營業務為主。

現金轉換周期

現金轉換周期 = 平均應收帳款收取天數 + 平均銷貨天數 – 平均應付帳款繳付天數

正常而言，現金轉換周期越短的公司, 表示公司營運的現金轉換速度越快,因此公司依賴外部融資或變賣資產支撐現金流的壓力自然下降, 公司亦不需要持有過多現金經營業務, 顯示這對公司業務發展有利。

相反, 現金轉換周期越長的公司, 即是代表公司的應收帳和銷貨天數是較應付帳款繳付天數為長。當銷量增加時, 那麼公司便需要預備更多現金繳清供應商帳單, 之後才能夠收取客戶帳款, 因此容易導致公司現金流出現資金周轉不靈的問題。

總債項/股東權益(Total debt / Equity)

總債項/股東權益

顯 示 總 債 項 與 股 東 權 益 比 例 。 除 了 長 期 債 項 ， 總 債 項 也 將 短 期 性 的 流 動 負 債 計 算 在 內 。 這 個 比 率 越 高 ， 無 力 還 債 的 機 會 越 大 ， 增 加 該 公 司 股 票 的 風 險 。

公 式 ： 總 債 項 / 股 東 權 益 比 例 = (長 期 債 項 + 流 動 負 債) / 股 東 權 益 * 100% = 總 債 項 / 股 東 權 益 * 100%